公司24年第三季度综合毛利率59.04%

发布日期：2024-10-28 03:53    点击次数：69

国金证券股份有限公司樊志远近期对天孚通信进行研究并发布了研究报告《AI需求持续，业绩同比高增》，本报告对天孚通信给出买入评级股票市场动态更新，当前股价为120.02元。

　　天孚通信(300394)　　2024年10月22日，公司发布2024年三季报业绩：　　1）2024年前三季度公司实现营收23.95亿元，同比增长98.55%；实现归母净利润9.76亿元，同比增长122.39%；实现扣非归母净利润9.51亿元，同比增长126.15%。　　2）单三季度公司实现营收8.39亿元，同比增长54.77%；实现归母净利润3.22亿元，同比增长58.69%；实现扣非归母净利润3.10亿元，同比增长58.99%。　　经营分析　　行业维持高景气度，净利率短期承压：公司24年前三季度实现归母净利润9.76亿元，同比实现大幅增长，主要归因于得益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是为400G、800G速率配套的光无源和有源器件，客户订单快速转化为收入，从而带动公司有源和无源产品线营收增长。公司24年第三季度综合毛利率59.04%，环比-0.73pct，净利率38.41%，环比-7.17pct，公司毛利率、销售费用、管理费用、研发费用总体维持稳定，我们认为或是汇兑收益影响公司当季度净利率。　　25年需求逐渐清晰，远期景气度确定性提升：行业正处于供需两旺的阶段，远期需求亦逐渐清晰，看好行业景气度持续。从下游客户资本开支看，24年资本开支重回上行周期，海外云厂商仍在持续加大AI大模型以及AI数据网络硬件方面的投资。　　海外工厂进展顺利，800G/1.6T光引擎需求释放叠加产能瓶颈逐渐缓解：根据公司5月6日投关记录显示，公司泰国工厂在五月下旬开始样品交付，同时公司一季度前出现的阶段性产能紧缺的情况已经逐步得到缓解。我们看好随着人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，叠加公司产能瓶颈缓解、产能利用率提升提升、客户800G/1.6T订单增长，公司经营情况有望持续提升。　　盈利预测、估值与评级　　预计2024-2026年公司净利润为14.27亿元、22.34亿元、27.95亿元，对应EPS为2.58元、4.03元和6.90元，维持“买入”评级　　风险提示　　云厂商Capex不及预期；中美贸易摩擦升级；产品降价超预期；

本站数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券宋嘉吉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.08%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.21亿，根据现价换算的预测PE为47.98。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级22家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为140.25。

《火车站》以一座老式火车站为主要场景，通过车站中“小站长”的眼睛，注视着候车厅里来来往往的人群，探寻每一个个体背后的旅途故事。《火车站》的故事有黎星的个人色彩，黎星青年时坐着二三十个小时的绿皮火车外出求学的经历，被他穿插到作品中。旅途中的人和事，那些由铁轨牵引着、关联着的近处与远方，都在一方舞台上延展呈现。

以上内容为本站据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

股票市场动态更新