黄金市场趋势研究 延宕一年后, 昔日“科创板电板第一股”认真易主广州国资

发布日期：2025-01-15 11:21    点击次数：75

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重启股权转让一年后，昔日能源电板黑马孚能科技控股股东易主。

2025年新年发轫，孚能科技通告了控股股东和实验甘休东谈主的变更，广州工业投资控股集团将成为新的控股股东，广州市政府将成为新的实验甘休东谈主。

孚能科技是国内三元能源电板主要分娩企业之一，孚能科技配置于2009年，总部位于江西赣州，是国内主要能源电板分娩商之一，于2020年7月在科创板上市。然而，其连年来策动防碍，市集占有率捏续萎缩，于今未超越盈亏均衡点，成为了Wind能源电板板块中“唯二”捏续失掉的公司。中国汽车能源电板产业革命定约发布的最新数据浮现，孚能科技装车量为3.44吉瓦时，国内排行第12，较2023年末着落3位，市占率0.63%。

此前，香港孚能是孚能科技第一大股东，加上一致行径东谈主共计捏有公司21.55%；国新风险投资惩处（深圳）有限公司-深圳安晏投资结伴企业为第二大股东，捏股13.28%；广州工控集团是第三大股东，捏股4.05%。

据1月7日发布的公告，广州工控集团及一致行径东谈主所有捏有公司1.97亿股股份，约占公司总股本的16.16%，成为公司表决权份额最大股东。

这是一场长达一年多的股权转让来回。

早在2022年11月，广州工控集团最就通过定增入股孚能科技，彼时孚能科技还引入了广州产业投资控股集团和广州创兴新能源投资结伴企业（有限结伴）两家国资布景投资东谈主，召募资金32.56亿元。

广州工控集团是广州市东谈主民政府和广东省财政厅全资控股的国企，2019年底由广钢集团、万宝集团、万力集团三家广州老牌国企重组而成，定位为国有成本投资公司，中枢业务聚焦在新兴材料、中枢部件、高端装备三个限制。

之后的2023年7月，广东工控集团运行主张通过股份转让的花样取得孚能科技甘休权，但在四个月后阻隔，各方拟通过定向增发等花样鼓动工控集团谋求孚能科技实控东谈主地位。

最终，上述股份转让未能落地，2023年11月底孚能科技通告阻隔该笔转让，并与广州工控集团达成新的相助合同，香港孚能等方拟配合广州工控集团成为上市公司控股股东，后者主张通过定向增发取得上市公司增发后总股本12%的股份。

不外，所有2024年，孚能科技也并未推出相干定向刊行的有规划，广州工控集团“入主”孚能科技的主张暂时搁浅。

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孚能科技曾是成本市集上高度关爱的热点企业。

其首创东谈主王瑀现年63岁，1961年5月出身，加拿大国籍，领有中国、好意思国永恒居留权，是又名资深锂离子电板科学家。

在1986年取得大连理工大学化学工程专科硕士学位，毕业后干涉北京石油化工科学院作念讨论员，同期任副院长助理。随其后到加拿大不列颠哥伦比亚大学作念博士后讨论。

王瑀在加拿大使命的第一家公司是被称为“锂电黄埔军校”的MoliEnergy公司，1997年-2000年任研发科学家。2000年，好意思国PolyStor配置能源电板研发部，王瑀跳槽至PolyStor任研发部总监。

两年后的2002年，王瑀和KeithD．Kepler在好意思国旧金山旧金山配置好意思国孚能，专注于新能源车用锂离子能源电板及智能储能电板的技巧开垦及产业化。

2009年，王瑀带着多年讨论的技巧和专利回到中国，与江西赣州国资达成相助，在中国配置了孚能科技，是国内首批量产三元软包锂电板的企业。2018年，孚能科技完成三轮融资，募资共64亿元，引入中国国有成本风险投资基金、北汽产投等投资东谈主，并从好意思资公司重组为中资企业。这亦然昔日公共电板行业最大一笔融资。

2020年7月孚能科技登陆上交所，成为科创板“能源电板第一股”。

配置早期的2015年至2017年，孚能科技连接被北汽新能源、江铃新能源、广汽新能源及长城汽车指定为能源电板供应商；2018年被戴姆勒指定为能源电板供应商，成效通达公共市集，与戴姆勒刚烈至2027年的公共恒久能源电板供货合同。

2017年至2019年，北汽集团一直是孚能科技的第一大客户，孚能科技对北汽集团的销售额所有率先40亿元，营收占比曾分别高达87.57%、83.58%、47.58%。

但跟着北汽集团新能源汽车销量所有下滑，自2020年运行，孚能科技对北汽集团的销售额巨幅萎缩。与北汽集团访佛，长城汽车也曾是孚能科技的第二大客户，但对其采购金额也相似在此之后大幅着落。

雪上加霜的是，2021年因能源电板系统存在火风险，北汽新能源的两款车型被监管部门下令调回共计31963辆。孚能科技在承受经济损失的同期，其品牌形象亦受损。

尔后，其中枢客户转为广汽集团等企业。据孚能科技2023年年报，其三大中枢客户为奔突、广汽集团、Siro，所有对公司生意收入孝敬率先80%。

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财务恶化是广州国资注资接盘孚能科技的主因。

孚能科技多年来一直在盈亏线上起义，除2019年竣事1.31亿元的盈利除外，其余年份均处于失掉情状，其失掉额也从2020年的3.31亿元扩大至2023年18.68亿元，上市4年来累计失掉超40亿。

干涉2024年，孚能科技的财务压力依然莫得减缓，财报数据浮现，2024年前三季度，其竣事生意收入92.12亿元，同比着落17.98%；净利润为-3.04亿。

此外，孚能科技的第一大客户——奔突汽车，也因电板安全问题对其气派变得严慎，进一步减轻了公司的市聚集位。

而自2020年上市以来，孚能科技依然更换了三任总司理，组织架构往往转机，里面惩处后果低下。尤其是在国外市集拓展方面，孚能科技证据得尤为乏力。2023年年报中，公司坦言，由于策动惩处本事及国际市集教养不及，公司在“出海”经由中交了一笔精熟的膏火。另外，孚能科技还曾通过股权投资的花样涉足多家企业，但这些投资并未带来预期的答复

孚能科技在技巧阶梯上的弃取也为其带来了一定风险。

凭证封装形势诀别，能源电板可分为软包、方形和圆柱三种类型，与另外两种封装花样比拟，软包电板使用遴荐铝塑膜等轻量化材料，在容量疏浚的条目下，举座质料比其他两种形态的电板更轻、能量密度更高。但同期，软包电板安全性和各项性能要求更高，居品一致性较差。

诚然专注于三元软包电板的孚能科技曾在2017年至2021年蝉联国内软包锂电板装机量第又名，但其成本欣忭，分娩工艺复杂，导致其在市集上头对较大的价钱压力。跟着磷酸铁锂电板的崛起，宁德时间、比亚迪等行业巨头最终放浪发展方形电板，特斯拉弃取自研圆柱电板，导致软包电板市集份额快速萎缩。孚能科技渐渐失去了竞争上风。2022年财报中，孚能科技暗示，公司正在狡计研发磷酸铁锂方形电板。

产能多余布景下，各大能源电板厂为寻找新的销售市集，纷纷膨胀储能业务，然而孚能科技的储能业务发展安宁，2023年上半年储能电板系统合同产生的收入占总收入仅有1%，距离其2022年全年0.7%的储能占比鲜有提高。一个念念买，一个捏续失掉、里面策动需要匡助，这是本次广州工控集团注资接盘的实验。

诚然广州国资的入主，加深了外界关于其与广汽集团相助的预期，但孚能科技依然面对诸多不笃信性和挑战。着手，国资的介入诚然不错缓解公司的资金压力，但何如提高盈利本事、优化成本结构仍然是孚能科技必须面对的中枢问题。其次，孚能科技需要加速技巧革命，尤其是在固态电板等前沿技巧限制的布局。此外，孚能科技还需要加强与广汽集团等腹地企业的相助，借助广州的产业上风，进一步扩大市集份额。

广州国资的入局，诚然为孚能科技带来了新的祈望，但也在行业内卷加重的今天，企业何如本事解围而出，竣事可捏续发展，还值得恒久不雅察。